美国的清洁技术泡沫是这样破灭的

　　格罗奈和他的财务总监乔纳森·迈克尔开始着手增加投资建一所工厂。到2007年，他们已从罗克波特资本伙伴公司和阿格诺私募基金获得了9900万美元的资金，并为翻新位于加州弗里蒙特的日立旧工厂忙得不亦乐乎。在2008年，英国维珍绿色基金选择Solyndra公司作为它愿意投入资金的唯一太阳能企业。到该年年底，Solyndra公司已筹得6亿美元，号称雇佣的员工超过500人，并接到了两个重要的订单——萨克拉门托太阳能发电公司的3.25亿美元和德国菲尼克斯太阳能公司的6.81亿美元。

　　危机与短视终结风险资本扩张

　　正当Solyndra公司开始起飞并需要更多资金进行扩张时，风险资本的气候开始降温。2008年的金融崩溃一笔抹去了风险投资公司在2003年至2007年之间所获收益的四分之一，突如其来的资本匮乏，加之小公司上市难度的增加，对可再生能源新创公司的打击尤其严重。清洁技术的风险投资从2008年的41亿美元下降到2009年的25亿美元。

　　这里还有其他因素在起作用，那就是急于求成。风险资本家往往只顾及3年到5年的视野。他们很快发现，能源公司无法在这一时限内达成他们的目标。专事能源和环保技术的风险资本家马修·诺丹最近的研究指出，在所有于1995年至2007年间接受他们首笔风投资金的能源初创公司中，只有1.8％的公司实现了他所谓的“绝对无误的成功”。

　　事实上，开一家能源业务公司需要的投资都快赶上重工业了，这是风险投资公司没有充分估计到的。想要验证这一领域的一个新思路是否可以成规模拓展，唯一的办法是建立一个工厂，然后看看会发生什么。彭博新能源财经政策分析负责人伊桑·辛德勒说，风投界只是简单地假设，在互联网世界的成功秘方可自然转移到清洁技术领域。

　　政府慷慨援手无奈回生乏术

　　对于清洁技术行业来说，幸运的是，一个更大的投资者开始介入以取代撤退的风险投资商，那就是美国联邦政府。

　　2005年，作为能源政策法案的一部分，美国国会通过了一项联邦贷款担保计划，初始授信为40亿美元。虽然表面上该计划的启动是为了推广无污染的能源，但是，它像大多数由政客推动的联邦秘密资金一样，都是用来帮助特定行业的。由于核能复兴的失败，其他清洁能源领域大门就此打开。

　　虽然太阳能项目最终会接收到该计划财政支持的四分之三多，但受助者的名单中也将包括从俄勒冈风力发电场到堪萨斯州纤维素乙醇厂在内的各种清洁能源公司。但一直等到小布什离开白宫，仍不见一分钱分发下来。大多数的应用项目，仍然徘徊在等待能源部批复的路上。能源部只有16名员工负责分类整理这些应用项目和相关数据，贷款计划在更大程度上更像一个理论构造，而非经济活动的引擎。

　　奥巴马上任后，贷款程序突然有了转机，管理机构承诺使用联邦资金来刺激他们反复宣称的“清洁能源经济”。对民主党人来说，清洁能源的概念可谓一箭三雕：解决迫在眉睫的气候变化问题，提供一个电力和燃料的本土来源，承诺在摇摇欲坠的经济环境下提供新的就业机会。

　　几十年来负责集中管理核废料和核武器的能源部，终于迎来了一位新掌门——著名物理学家、诺贝尔奖获得者朱棣文，并被赋予了新任务。

　　联邦政府投入到清洁能源上的资金让风险投资商相形见绌。就贷款担保计划一项就为28个项目准备了超过160亿美元的资金。政府部门还通过税收抵免注入121亿美元的额外拨款。总而言之，联邦政府对可再生能源的补贴，在2007年和2010年间几乎增加了两倍，从51亿美元上升至147亿美元。联邦政府的慷慨使清洁技术的前景看起来更为光明，风险投资也终于在2009年后开始迅速反弹。

　　2009年9月，Solyndra公司拿到了总额为53.5亿美元的贷款担保，于是毫不犹豫地利用这笔钱开始了第二工厂的建设，其员工人数一下扩大到1100名，并支付数百万美元定制了一套每分钟可生产60个电池模块的机器设备。作为正在进行的以提振美国制造力为重点的“布衣街之旅”的一部分，奥巴马于2010年5月参观了Solyndra公司，并在工厂车间发表演讲，称赞该公司为“经济增长的发动机”。

　　到2010年秋天，Solyndra公司急切地提出了总额为3亿美元的IPO（首次公开募股）计划，并在第一笔贷款被批准后仅仅几天，就又提交了4.69亿美元的额外贷款申请，以为其第二家工厂融资。虽然该公司的太阳能电池组件正在按计划生产，但Solyndra公司必须提高其生产能力来促使单位成本的下降。定制设备结果变成了“哑弹”。尽管荷兰公司派来的工程师小组花了两个月时间终于建成了这个两层楼高的庞然大物，它还是无法达到其预期产量。将所有的成本计算在内，Solyndra公司的电池模块成本比传统光伏电池高出至少30%。除非Solyndra公司能够提高生产效率，并降低生产成本，否则其产品根本没有竞争能力。

　　鉴于对Solyndra公司财务生存能力的担忧，该公司同意能源部官员下调其第二笔贷款金额的要求。然而，在2011年初，尽管Solyndra公司的现金流问题被进一步警告，美国能源部还是同意了将贷款额调整回原来的申请额，而附加条件竟然是，在默认情况下保证私人投资者而非联邦政府的资金会首先得到偿还。这一决定使奥巴马政府在随后的几个月内遭到批评者的狂轰滥炸。

　　曾经的兴旺景象就此陷于沉寂

　　Solyndra公司的失败不只是制造问题造成的，这也是美国能源业正在发生的大幅转移结出的一个苦果。对清洁能源领域进行大规模投资的财务模型建立在对化石燃料，尤其是天然气价格将持续上涨的基础上。但当天然气领域的繁荣发展改变了能源业的景观时，这些模型便土崩瓦解，轰然倒下。

　　就像互联网泡沫，以及最近的房地产泡沫一样，清洁技术的泡沫也有迹可循。事实上，在奥巴马造访Solyndra公司厂房的前些天，美国行政和预算局就已发出了警告。该局的一个官员写道：“我越来越担心，这次访问在不远的将来将被证明是行政当局的一次尴尬之旅。”

　　事实上，虽然Solyndra公司首席执行官布赖恩·哈里森2011年7月1日还在为立法者描绘宏伟蓝图，他夸口说，该公司的收入从2008年的600万美元增长到2009年的1亿美元，2010年达到了1.4亿美元，2011年将几乎增加一倍，但华盛顿邮报记者在该公司申请破产后获取的一份白宫内部备忘录却记录了真相。这份2011年8月的备忘录，就在Solyndra公司倒闭前几天完成，上面明白无误地写着：“该公司从2009年秋天以来的销售增长为0％。”

　　也许对Solyndra公司乃至整个清洁能源业来说，最大的不利因素是：天然气已变得如此便宜，不再需要对可再生能源进行金融激励。页岩天然气开采技术的进步开辟了如此庞大的储备，已使美国超过俄罗斯成为世界上最大的天然气供应商。

　　在2008年，天然气的峰值价格达到了每千立方英尺13美元，而目前价格站在了3美元左右。十年前，页岩气占美国天然气供应的不到2%，但现在已接近三分之一。行业官员预测，页岩气总储量将够美国使用一个世纪。目前美国24％的电力来自于天然气发电厂，这有助于将电力成本控制在每千瓦时10美分以下，而且其产生的污染只有煤炭发电的一半。

　　对美国清洁技术产业的另一个打击则是加工硅的过剩，硅的价格已跌落至每公斤30美元以下。这个价格与制造传统太阳能电池板的技术简易性结合起来，降低了大众企业进入的门槛。

　　可以理解的是，美国公司一直在努力保持竞争力。1995年，全球超过40％的硅基太阳能电池组件由美国生产，现在是6％。在不到两年的时间里，至少有8个太阳能发电厂已经关闭或缩减规模，减少了近3000个美国制造业就业机会，其中就包括因Solyndra公司破产而导致失去工作的1100名员工。

　　曾有的兴旺景象就此陷于沉寂。

　　泡沫破裂后的坚守者

　　然而，清洁技术远未就此死去。从废墟中兴起的新公司和新技术不仅存活了下来，而且还在茁壮成长，这种景象与互联网泡沫破灭后别无二致。

　　受到油价上涨和国家对更高燃料效率要求的鼓舞，电动车似乎成了相对安全的新赌注。电动车锂离子电池模块价格正在下降。特斯拉公司现在每年生产600辆运动型车，售价为109000美元；2012年，将开始销售S型全尺寸轿车，该车从静止加速到90公里时速的时间为6秒，售价仅为5万美元（刨去联邦税收抵免7500美元后）。该公司表示，在接下来的5年内，每年将生产10万辆，售价将降至3万美元。在摩根史坦利援引有关对电动车市场的担忧而调降了其价格目标后，该公司的股票在去年12月初受到了重创，但即便这样，就整个年度来说，其股价仍是上涨的。

　　同时，曾被认为损害了下一代清洁技术的低硅价格及廉价光伏产品，已被证明是分布式发电企业的福音。这些为独立的家庭和办公楼安装太阳能发电系统的公司正在蓬勃发展，因为他们提出了一个新的融资模式，使得安装标准平板太阳能发电机在经济上是完全可负担得起的。

　　十年前，为3000平方英尺的屋顶铺设太阳能电池阵列将花费约4.5万美元，现在的价格可低于2万美元。这仍是不便宜的，但房主不必一次性支付现金，他现在可以和SolarCity或Sungevity这样的公司合作，以每月119美元的租金进行租赁，此项开支要比大多数传统电力账单上的数字要低。SolarCity最近和美国银行达成一项3.5亿美元的交易，为12万军人家庭安装太阳能电池板。

　　这种租赁模式，结合软件进步，已经大大改变了屋顶太阳能业务。过去常需几个月时间才能完成一笔宅用销售业务，现在这些公司可利用远程地图和数学计算，帮助其确定一个独立住宅究竟需要用多少太阳能电池板及应该如何定位。完成整个业务流程仅需几周的时间。

　　至少在一个方面，这些公司的业务提升模式还是非常陈旧的，那就是依靠联邦和各州的补贴及税收减免，这样他们才能保证以较低的价格为客户提供产品安装。纳税人成了这些项目的投资者，政府财政为太阳能业面临的市场挑战买单。这些挑战包括化石燃料行业的既有优势、私人资本对资本密集企业（需多年才有回报）的厌恶等。2012年，太阳能产业可能要面对此类补贴的急剧减少，Solyndra后的政治气候已越来越不被清洁能源领域的投资者接受。可再生能源业在2002年至2007年间接收的补贴仅为基于化石燃料的电力部门的四分之一，现在的风能和太阳能行业可说是如坐针毡。

　　即使是太阳能行业在美国国会山的最大盟友，如众议院能源和商务委员会的民主党人爱德华·马基，都在担心该行业死对头——石油和天然气现在可能已占了上风，清洁技术的泡沫已然破灭。“我们无法对前景盲目乐观，”马基说，“化石燃料行业及其在国会的同盟明显地将太阳能和风能产业视为威胁，他们为了既得利益会极力扼杀这两个产业。他们希望过去的五年不过是个反常期罢了。”

　　换句话说，约翰·多尔又多了一个很好的理由，再掬一捧泪。

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