页岩气革命与全球能源市场大变局

　　三、页岩气在全球大规模商业开采仍面临多重制约

　　未来，两方面因素支持天然气需求保持持续增长。首先，环境保护和经济发展助推天然气需求快速增长。天然气使用过程中的CO2排放量仅相当于石油的54%，煤的48%。其次，天然气价格持续走低的态势也刺激了天然气需求的持续增长。然而，诸多限制因素也使北美以外地区的页岩气发展将面临极大的不确定性。

　　首先，世界各国的地质条件存在极大差异，在美国获得成功的开采技术是否适用于其他国家仍存在疑问。其次，页岩气开发面临日益严重的环境损害担忧。虽然页岩气在使用过程中相对环保，但在生产过程中需要消耗大量的水资源，而且所采用的化学品可能对蓄水层造成污染。此外，地下爆破对地表也存在影响，比如空气、土壤和噪音污染，以及栖息地丧失等。上述环境问题已经引起环保组织和一些资源所在地民众的强烈反对。第三，天然气价格的持续低迷会打击企业的投资热情。据测算，维持页岩气市场健康发展的天然气价格是6-8美元/百万英热单位，当前在天然气价格低迷的环境下，页岩气市场快速发展主要得益于各国政府的优惠和补贴。长期来看，如果气价持续低迷，必将限制基础设施建设和投资，影响页岩气的盈利性。第四，北美以外市场普遍缺乏足够的储存、液化和传输等技术和设备，有待投入大量资金和较长时间完成中游基础设施建设和技术积累。因此，未来十年之内，其他市场很难实现页岩气开发的快速增长。

　　四、未来页岩气可能在两类国家得到较快推广

　　综合来看，除了美国之外，未来页岩气可能在两类国家得到更快推广。一类国家包括波兰、土耳其、乌克兰、南非、摩洛哥和智利等。这些国家天然气消费高度依赖进口，已有部分天然气生产设施，且页岩气资源量相对其消费量十分丰富。另一类国家是页岩气资源量超过6万亿立方米的国家，包括中国、加拿大、墨西哥、澳大利亚、利比亚、阿尔及利亚、阿根廷和巴西等。页岩气开发将成为这些国家天然气工业的重要组成部分。

　　目前，中国是北美以外唯一一个现有石油服务行业规模较大而且政策和税收环境较为宽松的地区，加之中国页岩气储量丰富且能源供需严重不平衡，中国已被视为未来除美国之外页岩气开发最快的国家。中国国家能源局于2012年3月发布了《页岩气发展规划（2011-2015年）》，根据该规划，中国计划在“十二五”期间，完成探明页岩气地质储量6000亿立方米，可采储量2000亿立方米，实现2015年页岩气产量65亿立方米，基本完成全国页岩气资源潜力的评估与勘探，为“十三五”打好基础，目标是到2020年力争达到页岩气年开采量为600亿-1000亿立方米。如果这一目标得以实现，中国的天然气自给率可望提升到60%-70%，并使天然气在中国一次能源消耗中的占比提升至8%左右，将有助于扭转中国过度依赖煤炭的能源结构，并减少能源对外依存度，具有长期重大的战略意义。

　　全球能源市场有望进入天然气时代

　　将对国际政经格局产生深刻影响

　　未来，随着非常规天然气的快速发展，天然气有望成长为全球第一大能源。根据2011年埃克森美孚发布的《2030年能源展望报告》，预计到2030年天然气在世界一次能源结构中所占比例将从当前的23.8%提高到28%，超过石油成为世界第一大能源。因此，页岩气革命将有望改变国际能源格局，重塑世界工业版图，并改变国际地缘政治关系。

　　一、短期：页岩气产量快速增长改变全球天然气贸易格局，天然气价格持续低位将抑制大宗商品价格上涨

　　以页岩气为首的非常规天然气正在重塑美国能源市场，且未来将对全球天然气市场产生持续影响。过去十年中，基于对美国将大量进口天然气的预期，能源企业在美国建造了大量的液化气再气化设备，然而美国国内页岩气产量自2007年开始意外快速增长，已经显著减少了天然气进口需求（见图）。美国白宫于2011年发布的《未来能源安全蓝图》中指出，由于页岩气和页岩油技术快速发展，美国能源对外依存度已大大降低。未来美国将加大本土非常规油气资源开发力度，目标是在2035年之前使美国成为能源净出口国。

　　美国天然气供应自给率的提升直接释放了大量液化天然气流向其他市场，特别是亚洲和欧洲。和原油不同，天然气一直没有形成全球性的市场，而只有欧洲、北美和亚洲三大市场，这三大市场的天然气价差长期存在。随着原本计划进入美国市场的液化天然气更多转向欧洲和亚洲，液化天然气贸易的灵活性正在将全球天然气市场联系在一起，并打破原来以管道天然气为主的依靠长期合同垄断的贸易方式。可以预见，随着与石油开采无关的非常规天然气占比的不断提高，天然气价格与油价将逐步脱钩，全球天然气市场的联系将趋加深。

　　北美页岩气开采量快速上涨及开采成本持续下降引致的一个直接后果是当地天然气价格持续走低，目前处于十年来的最低水平。随着北美、欧洲、亚洲三大天然气市场的渐趋融合，全球天然气价格有望在不远的将来也进入下降通道。更为重要的是，天然气价格走低有助于平抑国际能源类大宗商品的价格。目前天然气最重要的用途是发电和供热，因此天然气对煤炭具有明显的替代效应，未来10年全美三分之一的煤炭有望被天然气所替代。此外，天然气与石油之间巨大的差价也使得二者存在替代空间，特别是将天然气作为运输燃料以替换汽油，已经是诸多汽车制造商和政府共同努力的方向。但用天然气代替汽油将是一个长期而复杂的过程，尚需大量的资本投入，短期内替代效应有限。然而在上述预期下，页岩气开采量的持续增加将在一定程度上抑制市场对煤炭和石油的需求，加之未来天然气价格将继续低位徘徊，将有望抑制能源类大宗商品价格的继续走高。

　　二、中期：低价格页岩气将助推美国“再工业化”战略的实施，提升美国经济竞争力

　　全球金融危机过后，美国经济较欧洲复苏显著，其中一个重要原因在于美国拥有相对低廉的能源价格，低成本的能源供给将从两大方面推动美国“再工业化”战略。

　　首先，美国企业对页岩气发展的中长期可持续性信心正在逐步建立，这将推动越来越多的工业领域尝试将天然气作为主要能源。目前能源占美国总投入成本的8%，但天然气仅占能源相关成本的14%，而汽油和煤炭则占50%。中期来看，天然气在发电、供热和交通领域对煤炭和石油具有显著的替代潜力，加之天然气价格的持续低位，美国工业将享受到得天独厚的成本优势，甚至可以匹敌亚洲低廉的人力成本。因此美国企业有望提升其在世界工业中的市场份额，从而推动美国“再工业化”战略的实施。此外，工业领域在实施能源替换过程中还将产生大量高薪酬的就业岗位，这一间接好处也将刺激美国经济增长。

　　其次，能源价格保持低位有助于减少家庭必须开支，从而间接刺激美国消费者的其他消费支出。根据高盛的测算，水电气费通常占美国家庭税后收入的2%，若燃气价格保持在3美元左右，则廉价的电和取暖费用将为一户家庭节省7%的开支。如果交通和汽车行业转而使用天然气，节省幅度还将另外增加10%。对于消费占据了GDP近70%份额的美国，这一影响可谓重大。

　　此外，作为全球第二大碳排放国，美国对减排的态度一直十分冷淡。但是，页岩气的大幅增长将改变美国的能源消费结构，从而显著降低碳排放。这一趋势意味着美国对减排的态度有可能发生改变，进而利用碳排放这一手段遏制中国、印度等发展中国家的崛起。

　　总之，自金融危机爆发以来，以美国为代表的发达经济体一直陷于增长乏力的困局，各国政府积极致力于新能源、新技术的开发，以培育新的经济增长点，谋求更持续、更强劲的经济增长。在欧洲仍陷于主权债务危机的泥沼之时，美国凭借页岩气再次走在了能源创新的前列。展望未来，页岩气革命的影响绝不仅限于能源领域，它对美国在全球范围内巩固自身的经济政治主导地位，提升长期综合竞争力都将具有深刻意义。当大家普遍预期未来美国的经济地位将随新兴经济体的崛起而有所下降时，我们认为，如果页岩气开采能如预期般为美国经济提供长期、稳定、充足的廉价能源，那么美国在全球经济格局中的主导地位可能不降反升。

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