绿色环保锁定三大子行业

“十二五”节能减排综合性工作方案初步制定，重点提到了实施节能减排重点工程、推广使用先进技术、加强节能减排管理和完善节能减排产销机制等6个方面，将成为“十二五”节能减排的主要选股思路。

建筑节能

加强节能减排管理主要涉及到鼓励企业建立节能计量、台账和统计制度，实施电力需求侧管理等几方面，建筑节能符合合同能源管理、技术节能等重点项目，同时切合新兴产业中新技术和新材料两大热点，其囊括的产品众多，包括石膏板、型材、low-e玻璃、保温隔热墙体、幕墙、光伏建筑一体化和智能建筑等。这些行业往往集中度不高，政策利好的出现有望使上述行业的整合以及集中度加剧。相关行业占有绝对规模和技术优势的公司有望成为最大收益者，在具体投资过程中，投资者不妨关注相关细分行业中的龙头公司，根据政策以及信息面的催化剂进行择股。

工业节能

“十二五”期间节能减排重点推进领域的典型代表就是工业节能，工业节能市场涉及重点主要包括钢铁、有色、石化等重点耗能行业余热余压利用、电机系统节能、工业锅炉改造等。其中电能是其中最为关键的一环，对工业电机进行节能改造当数重中之重。受到整个产业发展推进，工业节能供应商相关的设备及产品将成为重点关键领域的技术突破口，其中主要涉及变频器、余热利用、节能型变压器、高效节能电机设备四个产品应用领域。由于工业节能延续了“十一五”以来在节能环保中的重要性，因而工业节能的迫切性相对其他几个行业而言显得更为突出，其开展的程度和力度将直接影响到节能减排目标能否达到。具体投资机会上，投资者可锁定政策目标较为明确的脱硫脱销、工业余热利用、工业变频器等几大子行业。

废水和固废处理

节能减排的另一大“蛋糕”就是长期被市场所忽略的废物处理，这一方面涉及环保、同时如何有效并且低能耗处理废弃物所涉及的技术也是一大发展方向。“十二五”期间中国环保投资或达3.1万亿元，较“十一五”其间的1.54万亿元上升121%。其中污水处理仍为“十二五”投资重点，因为目前国内仍有约四分之一城市尚未建成污水处理厂，即使许多已建成的污水处理厂负荷率不足三成。水利建设的一大焦点是水资源匮乏，而废水处理再利用也切入缓解水资源匮乏的核心。相关产业链上的主要投资机会在于最顶层的设备工程与方案解决，相关代表公司有膜技术龙头的碧水源和南方汇通、节水工程的大禹节水等。此外，随着电子产品的爆发和大规模普及，未来以电子垃圾为代表的固废处理压力会逐步体现，相应的龙头公司如危险垃圾处理的九龙电力以及电子垃圾处理的格林美潜力很大。 东方证券